Водич: Во моментов, цената на дрвната пулпа влезе во циклус на опаѓање, а се очекува намалувањето на профитот и намалувањето на перформансите предизвикани од претходната висока цена да се подобрат.
кутија со чоколадиes
„Џонгшун Џероу“ ќе оствари оперативен приход од 8,57 милијарди јуани во 2022 година, што е намалување од 6,34% во однос на претходната година; нето добивката што им се припишува на акционерите на котираните компании е околу 350 милиони јуани, што е намалување од 39,77% во однос на претходната година.
Azure кутија за податоци
„Винда Интернешнл“ ќе оствари оперативен приход од 19,418 милијарди хонгконшки долари во 2022 година, што претставува зголемување од 3,97% во однос на претходната година; нето добивката што ѝ се припишува на матичната компанија ќе изнесува 706 милиони хонгконшки долари, што претставува намалување од 56,91% во однос на претходната година.
Во врска со причините за падот на перформансите, „Винда Интернешнл“ изјави дека покрај влијанието на епидемијата во 2022 година, континуираниот пораст на трошоците за суровини ќе има негативно влијание врз перформансите на компанијата.
кутии за колачиња
„Хенган Интернешнл“ ќе оствари приход од 22,616 милијарди јуани во 2022 година, што е зголемување од 8,8% во однос на претходната година; профитот што им се припишува на акционерите на компанијата ќе изнесува 1,925 милијарди јуани, што е намалување од 41,2% во однос на претходната година.
кутија за колачиња
Од аспект на односот на приходи, бизнисот со хартиени крпи отсекогаш бил основна дејност на „Хенган Интернешнл“. Во 2022 година, овој бизнис на „Хенган Интернешнл“ навистина ќе оствари добри резултати. Во 2022 година, приходите од продажба на бизнисот со хартиени крпи на „Хенган Интернешнл“ ќе се зголемат за околу 24,4% на 12,248 милијарди јуани, што претставува околу 54,16% од вкупните приходи на групацијата; во истиот период минатата година изнесуваа 9,842 милијарди јуани, што претставува 47,34%.
Судејќи според годишните извештаи за 2022 година објавени од трите компании за хартија, падот на перформансите главно се должи на наглиот пораст на трошоците за суровини.
Податоците од мониторингот на SunSirs покажуваат дека од 2022 година, спот цените на мекодрвената пулпа и пулпата од тврдо дрво, суровини за дрвена пулпа, флуктуираат нагоре. Просечната пазарна цена на мекодрвената пулпа во Шандонг некогаш се искачи на 7750 јуани/тон, а пулпата од тврдо дрво некогаш се искачи на 6700 јуани/тон.
кутијата со слатки
Под притисок на наглото зголемување на цените на суровините, работењето на големите компании за хартија исто така се намали, а индустријата сè уште се соочува со значителни предизвици.
01. Зголемувањето на цената тешко може да се компензира со зголемувањето на цените на суровините
Суровините што се користат во процесот на производство на хартиена хартија вклучуваат пулпа, хемиски адитиви и материјали за пакување. Меѓу нив, пулпата учествува со 50%-70% во трошоците за производство, а индустријата за производство на пулпа е главната и најважна индустрија во индустријата за хартија за домаќинства. Како меѓународна суровина за големопродажба, цената на пулпата е значително под влијание на светскиот економски циклус, а флуктуацијата на цената на пулпата влијае на нивото на бруто профит на производите од хартија за домаќинства.
Од ноември 2020 година, цените на пулпата продолжија да растат. На крајот на 2021 година, цената на пулпата се движеше помеѓу 5.500-6.000 јуани/тон, а до крајот на 2022 година се искачи на 7.400-7.800 јуани/тон.кутија со големина „king size“ за пред-ролување
кутии за датуми
За да се справат со зголемувањето на цените на суровините, уште од декември 2020 година, компаниите за хартија за домаќинство низ целата земја почнаа да ги зголемуваат цените една по друга. На 31 декември 2020 година, во втората половина на 2020 година, кумулативното зголемување на готовата хартија достигна 800-1.000 јуани/тон, а цената франко фабрика се искачи од најниската точка од 5.500-5.700 јуани/тон на речиси 7.000 јуани/тон. Цената франко фабрика во Синксијангјин достигна 12.500 јуани/тон.
На почетокот на април 2021 година, компании како „Џонгшун Клинрум“ и „Винда Интернешнл“ продолжија да ги зголемуваат цените.
кутија чоколади
Во тогашното писмо за зголемување на цените, Џонгшун Џероу наведе дека цените на суровините продолжуваат да растат, а трошоците за производство и оперативните трошоци на компанијата продолжуваат да се зголемуваат. „Винда Интернешнл“ (Пекинг) исто така изјави дека поради континуираниот пораст на цените на суровините, трошоците за производство нагло се зголемиле и дека планира да ги прилагоди цените за некои производи од брендот „Винда“ од 1 април.
Потоа, во првиот квартал од 2022 година, „Џонгшун Џероу“ повторно почна да ги зголемува цените, и тоа постепено. Од третиот квартал од 2022 година, „Џонгшун Џероу“ ги зголеми цените на повеќето свои производи.
Сепак, континуираното зголемување на цените на компаниите за хартија не доведе до значително зголемување на работењето на компанијата. Напротив, работењето на компанијата се намали поради зголемените трошоци.
кутија за торта колаче
Од 2020 до 2022 година, приходите на „Џонгшун Џероу“ ќе изнесуваат 7,824 милијарди јуани, 9,15 милијарди јуани и 8,57 милијарди јуани, соодветно, со нето добивка од 906 милиони јуани, 581 милион јуани и 349 милиони јуани, и бруто маржи на профит од 41,32% и 3,592 милијарди јуани, соодветно. %, 31,96%, а нето каматните стапки ќе бидат 11,58%, 6,35% и 4,07%, соодветно.обична кутија за цигари
Приходите на „Винда Интернешнл“ од 2020 до 2022 година ќе изнесуваат 13,897 милијарди јуани, 15,269 милијарди јуани и 17,345 милијарди јуани, со нето добивка од 1,578 милијарди јуани, 1,34 милијарди јуани и 631 милион јуани, што е 28,24%, а нето каматните стапки изнесуваат 11,35%, 8,77% и 3,64%, соодветно.
Од 2020 до 2022 година, приходите на „Хенган Интернешнл“ ќе изнесуваат 22,374 милијарди јуани, 20,79 милијарди јуани и 22,616 милијарди јуани, соодветно, а бизнисот со ткаенини ќе учествува со 46,41%, 47,34% и 54,16%, соодветно; нето добивката ќе изнесува 4,608 милијарди јуани и 3,29 милијарди јуани, соодветно, 1,949 милијарди јуани; бруто маржите на профит беа 42,26%, 37,38% и 34%, соодветно, а нето маржите на профит беа 20,6%, 15,83% и 8,62%.
Во изминатите три години, иако трите големи компании за хартија за домаќинство продолжија да ги зголемуваат цените, сè уште е тешко да се компензираат зголемените трошоци, а работењето и профитабилноста на компанијата продолжија да опаѓаат.
месечна кутија со слатки
02. Пресвртницата на перформансите може да дојде наскоро
На 19 април, „Џонгшун Џероу“ го објави својот прв квартален извештај за 2023 година. Соопштението покажува дека во првиот квартал од 2023 година, оперативниот приход на компанијата изнесувал 2,061 милијарди јуани, што претставува зголемување од 9,35% на годишно ниво; нето добивката што им се припишува на акционерите на котираните компании изнесувала 89,44 милиони јуани, што претставува намалување од 32,93% на годишно ниво.
Од перспектива на првиот квартал од 2023 година, работењето на компанијата не се променило.
Сепак, судејќи според трендот на цената на пулпата, постојат знаци на оптимизам. Според континуираните податоци за главната сила на пулпата, главната сила на пулпата продолжи да расте од 4252 јуани/тон на 3 февруари 2020 година до 7652 јуани/тон на 1 март 2022 година. После тоа, малку се прилагоди, но остана на околу 6700 јуани/тон. На 12 декември 2022 година, главната сила на пулпата продолжи да расте до максимум од 7452 јуани/тон, а потоа продолжи да опаѓа. Од 23 април 2023 година, главната сила на пулпата продолжи да изнесува 5208 јуани/тон, што е намалување за 30,11% од претходната максимална точка.
Доколку цената на пулпата се одржи на ова ниво во 2023 година, таа ќе биде речиси иста како и во првата половина од 2019 година.
Во првата половина од 2019 година, стапката на бруто добивка на „Џонгшун Џероу“ изнесуваше 36,69%, а стапката на нето добивка 8,66%; стапката на бруто добивка на „Винда Интернешнл“ изнесуваше 27,38%, а стапката на нето добивка 4,35%; стапката на бруто добивка на „Хенган Интернешнл“ изнесуваше 37,04%, а стапката на нето добивка 17,67%. Од оваа гледна точка, доколку цената на пулпата се одржи на околу 5.208 јуани/тон во 2023 година, се очекува нето каматната стапка на трите големи компании за хартија за домаќинство значително да се зголеми, а нивните перформанси исто така ќе доведат до пресврт.
CITIC Securities предвидува дека во опаѓачкиот циклус на цените на пулпата од 2019 до 2020 година, надворешните цени на меката/тврдата пулпа ќе бидат ниски до 570/450 американски долари/тон. Од 2019 до 2020 година и првата половина на 2021 година, Vinda International„Нето-профитната маржа ќе биде 7,1%, 11,4% и 10,6%, нето-каматната стапка на „Џонгшун Џероу“ е 9,1%, 11,6% и 9,6%, соодветно, а оперативната стапка на бизнисот со ткаенини „Хенган Интернешнл“ е 7,3%, 10,0% и 8,9%.кутија за прикажување
Во четвртиот квартал од 2022 година, маржите на нето добивка на „Винда Интернешнл“ и „Џонгшун Џероу“ ќе бидат 0,4% и 3,1% соодветно. Во првата половина од 2022 година, маржата на оперативен профит на бизнисот со хартиени крпи на „Хенган Интернешнл“ ќе биде -2,6%. Претпријатијата ќе се фокусираат на враќање на профитабилноста, се очекува напорите за промоција на продажбата да бидат контролирани во одреден опсег, а цените на терминалите се релативно стабилни..месечна кутија со слатки
Земајќи го предвид конкурентскиот пејзаж (нов производствен капацитет на течна хартија во 2020/2021 година е 1,89/2,33 милиони тони) и водечката ценовна стратегија, CITIC Securities предвидува дека се очекува стапката на нето добивка на водечката течна хартија во овој циклус на намалување на цената на пулпата да се опорави на 8%-10%.
Во моментов, цените на пулпата влегоа во опаѓачки циклус. Во оваа позадина, се очекува компаниите за хартија за домаќинство да доведат до пресврт во работењето.
Време на објавување: 17 мај 2023 година