Гледајќи го трендот на картонската индустрија во 2023 година од статусот на развој на европските брановидни гиганти за пакување

Гледајќи го трендот на картонската индустрија во 2023 година од статусот на развој на европските брановидни гиганти за пакување
Оваа година, гигантите за пакување на картони во Европа одржуваа високи профити во рамките на влошената ситуација, но колку долго може да трае нивната победничка низа? Во принцип, 2022 година ќе биде тешка година за гигантите за пакување со картон. Со порастот на трошоците за енергија и трошоците за работна сила, врвните европски компании, вклучително и Групацијата Штрумф Капа и Групацијата Десма, исто така работат напорно за да се справат со проблемот со цените на хартијата.Хартиена кутија
Според аналитичарите на effефри, од 2020 година, како важен дел од производството на хартија за пакување, цената на рециклиран картон во Европа е скоро двојно зголемена. Покрај тоа, цената на домашната табла направена директно од логови отколку од рециклирани картони следи слична развојна траекторија. Во исто време, потрошувачите свесни за трошоците ги намалуваат своите трошоци преку Интернет, што пак ја намалува побарувачката за картони. Торба за хартија
Славните години предизвикани од Covid-19, како што се нарачки кои работат со полн капацитет, тесно снабдување со картон и зголемени цени на акциите на гигантите за пакување, сите завршија. Сепак, дури и така, перформансите на овие компании се подобри од кога било. Smurfit Cappa неодамна објави дека нејзината EBITDA се зголемила за 43% од крајот на јануари до септември, додека приходите од работењето исто така се зголемиле за една третина. Ова значи дека иако има уште една четвртина од времето пред крајот на 2022 година, неговите приходи и профит од готовина во 2022 година го надминале нивото пред епидемијата на Ковид-19.
Meanwhile, Desma, the top corrugated packaging giant in the UK, has raised its annual forecast as of April 30, 2023, saying that the adjusted operating profit in the first half of the year should be at least 400 million pounds, compared with 351 million pounds in 2019. Mengdi, another packaging giant, has increased its basic profit margin by 3 percentage points and more than doubled its profit in the first half of this year, although it still has Russian бизнис во потешка ситуација поради нерешени проблеми.Кутија за капа
Деталите за ажурирање на трансакцијата на Десма во октомври беа малку, но спомена дека „прометот на слични брановидни кутии е малку мал“. Слично на тоа, силниот раст на Штрумф Капа не е резултат на продажба на повеќе картони - нејзината брановидна продажба на картони остана рамна во првите девет месеци од 2022 година, па дури и падна за 3% во третиот квартал. Напротив, овие гиганти го зголемуваат профитот со зголемување на цената на нивните производи.Бејзбол капа кутија
Покрај тоа, се чини дека прометот не се подобри. На конференцискиот повик за финансиски извештаи овој месец, Тони Смурф, извршен директор на Штрумф Капа, рече: „Обемот на тргување во четвртиот квартал е многу сличен на она што го видовме во третиот квартал. Обично очекуваме да се опоравиме на Божиќ. Се разбира, мислам дека некои пазари како што се Велика Британија и Германија имаат извршено просечно во изминатите два или три месеци“. Кутија за шал
Ова доведува до прашање: Што ќе се случи со брановидната индустрија за кутии во 2023 година? Ако побарувачката на пазарот и потрошувачите за брановидна амбалажа почнува да се стабилизира, дали производителите на брановидни пакувања можат да продолжат да ги зголемуваат цените за да добијат поголем профит? Со оглед на тешката макро позадина и слабите пратки од картони, пријавени во Соединетите држави, аналитичарите се задоволни од ажурирањето на Штрумф Капа. Во исто време, Смурфикапа истакна дека „споредбата помеѓу групата и минатата година е исклучително силна и секогаш веруваме дека ова е неодржливо ниво“. Божиќна кутија за подароци
Сепак, инвеститорите се многу скептични. Цената на акциите на Штрумф Капа беше 25% пониска од врвот на епидемијата, а цената на акциите на Десма падна за 31%. Кој е во право? Успехот не зависи само од продажбата на картон и картон. Аналитичарите на effефри предвидуваа дека со оглед на слабата макро побарувачка, цената на рециклираниот картон ќе падне, но тие исто така истакнаа дека цената на отпадната хартија и енергијата исто така паѓа, затоа што тоа исто така значи дека трошоците за производство на пакување паѓа.
„Според наше мислење, она што честопати се занемарува е дека пониските трошоци може да имаат огромен движечки ефект врз заработката. Конечно, за производителите на брановидни кутии, придобивките од намалувањето на трошоците ќе се појават пред секоја потенцијална пониска цена на картонот, што е повеќе вискозно во процесот на пад (заостанување 3-6 месеци). Општо, заработката на приходите од пониските цени е делумно во прилог на трошоците за трошоците за заработка. Рекоа аналитичарите на effефри. Кутија за облека
Во исто време, самиот проблем со побарувачката не е целосно јасен. Иако е-трговијата и забавувањето претставуваат одредена закана за извршувањето на брановидни компании за пакување, најголемиот дел од продажбата на овие групи е често во други бизниси. Во DESMA, околу 80% од приходот доаѓа од брзо движење на производи за широка потрошувачка (FMCG), кои главно се продадени производи во супермаркетите. Околу 70% од картонската амбалажа на Smurf Cappa се доставува до клиентите на FMCG. Со развојот на пазарот на терминали, ова треба да се покаже како флексибилно. Десма го забележа добриот раст на пластичната замена и другите полиња.
Затоа, и покрај флуктуациите на побарувачката, малку е веројатно дека ќе падне под одредена точка-особено ако се земе предвид враќањето на индустриските клиенти кои биле сериозно погодени од епидемијата на Ковид-19. Ова е поддржано од неодамнешната изведба на MacFarlane (MACF), што посочи дека закрепнувањето на клиентите во авијацијата, инженерството и хотелските индустрии го неутрализираат влијанието на забавувањето во купувањето преку Интернет, а приходите на компанијата се зголемија за 14% во првите шест месеци од 2022 година.
Брановидни пакувачи исто така ја користат епидемијата за подобрување на нивните биланси. Тони Смофеј, извршен директор на Смофи Капа, истакна дека капиталната структура на неговата компанија е „во најдобра држава во нашата историја“, а профитот на долг/пред амортизација на повеќекратно беше помалку од 1,4 пати. Мајлс Робертс, извршен директор на Десма, се согласи со ова во септември, велејќи дека односот на профит на долг/пред амортизација на групата се намали на 1,6 пати, „што е едно од најниските соодноси во многу години“.кутија за испорака
Сите овие заедно значат дека некои аналитичари веруваат дека пазарот е претерано реагиран, особено во случајот со FTSE 100 индекс -пакувачи, чија цена падна дури 20% од генерално очекуваната добивка пред амортизација. Нивната проценка е секако привлечна. Соодносот напред P/E на DESMA е само 8,7, додека петгодишниот просек е 11,1, додека односот напред P/E на Smurfikapa е 10,4, а просекот од пет години е 12,3. Во голема мерка, зависи од тоа дали компанијата може да ги убеди инвеститорите дека можат да продолжат да имаат изненадувачки перформанси во 2023 година.Кутија за испорака на пошта